央行、證監(jiān)會：加大對民企債券融資支持力度 提供更好政策環(huán)境

　　人民網(wǎng)北京3月11日電(王仁宏)債券市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)功效正在逐步顯現(xiàn)。記者從人民銀行網(wǎng)站獲悉，2019年企業(yè)部門債券凈融資占社會融資總規(guī)模的比重將近13%，成為除貸款之外實(shí)體企業(yè)獲得資金的第二大渠道。2020年3月10日，10年期國債收益率為2.61%，較上年末下行52個基點(diǎn)，帶動實(shí)體企業(yè)融資成本繼續(xù)下行。2020年1月，我國債券市場托管余額達(dá)到100.4萬億元，市場規(guī)模位居世界第二。今日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)同志在就債券市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)問題答記者問時表示，下一步，人民銀行和證監(jiān)會將采取有效措施，加快改革創(chuàng)新，提升債券市場融資功能，提高債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

　　一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，優(yōu)化債券發(fā)行管理制度，積極推動債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

　　二是加大對民營企業(yè)債券融資支持力度，為民營企業(yè)發(fā)債融資提供更好的政策環(huán)境和便利條件。

　　三是繼續(xù)支持商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本債券，提高銀行業(yè)資本充足性，增強(qiáng)信貸投放能力，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　四是加強(qiáng)違約風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，健全債券違約處置機(jī)制，豐富市場化的違約處置方式。

　　據(jù)悉，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，人民銀行、證監(jiān)會積極采取多項(xiàng)措施，通過建立債券發(fā)行“綠色通道”、延長債券發(fā)行額度有效期，及時調(diào)整相關(guān)政策、充分利用線上辦理確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利進(jìn)行，以及加大受疫情影響地區(qū)機(jī)構(gòu)相關(guān)費(fèi)用減免力度等措施，讓債券市場全力支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2020年3月10日，在市場各方共同努力下，已累計發(fā)行支持疫情防控債券236只、2095億元，用于防護(hù)及醫(yī)療物資采購生產(chǎn)及運(yùn)輸、防疫基礎(chǔ)設(shè)施及醫(yī)院施工建設(shè)、民生保障、物價穩(wěn)定等疫情防控領(lǐng)域。

　　問答全文如下：

　　1、當(dāng)前背景下，債券市場如何更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展？

　　答：2020年1月，我國債券市場托管余額達(dá)到100.4萬億元，市場規(guī)模位居世界第二。產(chǎn)品涵蓋了國債、地方債、金融債、公司信用債、同業(yè)存單、熊貓債等多類品種。2019年企業(yè)部門債券凈融資占社會融資總規(guī)模的比重將近13%，成為除貸款之外實(shí)體企業(yè)獲得資金的第二大渠道。2020年3月10日，10年期國債收益率為2.61%，較上年末下行52個基點(diǎn)，帶動實(shí)體企業(yè)融資成本繼續(xù)下行。

　　下一步，人民銀行和證監(jiān)會將采取有效措施，加快改革創(chuàng)新，提升債券市場融資功能，提高債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，優(yōu)化債券發(fā)行管理制度，積極推動債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。二是加大對民營企業(yè)債券融資支持力度，為民營企業(yè)發(fā)債融資提供更好的政策環(huán)境和便利條件。三是繼續(xù)支持商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本債券，提高銀行業(yè)資本充足性，增強(qiáng)信貸投放能力，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。四是加強(qiáng)違約風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，健全債券違約處置機(jī)制，豐富市場化的違約處置方式。

　　2、債券市場支持疫情防控方面都采取了哪些措施？

　　答：新冠肺炎疫情發(fā)生以來，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，人民銀行、證監(jiān)會積極采取多項(xiàng)措施，通過債券市場全力支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。具體包括：一是建立債券發(fā)行“綠色通道”，延長債券發(fā)行額度有效期、合理調(diào)整信息披露時限等針對性措施。二是及時調(diào)整相關(guān)政策并充分利用線上辦理業(yè)務(wù)，確保債券市場發(fā)行登記、承銷分銷、付息兌付、交易結(jié)算等各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利進(jìn)行。三是加大受疫情影響地區(qū)機(jī)構(gòu)發(fā)行登記、交易、托管等費(fèi)用減免力度。截至2020年3月10日，在市場各方共同努力下，已累計發(fā)行支持疫情防控債券236只、2095億元，用于防護(hù)及醫(yī)療物資采購生產(chǎn)及運(yùn)輸、防疫基礎(chǔ)設(shè)施及醫(yī)院施工建設(shè)、民生保障、物價穩(wěn)定等疫情防控領(lǐng)域。

　　3、證券法發(fā)布后，請問銀行間債券市場相關(guān)制度安排有何變化？

　　答：《證券法》于2020年3月1日起開始施行。為做好修訂后的《證券法》貫徹落實(shí)工作，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于貫徹實(shí)施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》。根據(jù)《通知》精神，銀行間債券市場金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等品種的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算等，由人民銀行及其指定機(jī)構(gòu)依照《中國人民銀行法》等制定的現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定管理。商業(yè)銀行等承銷機(jī)構(gòu)、信用評級等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)仍按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定在銀行間債券市場正常開展業(yè)務(wù)。下一步，人民銀行等部門將繼續(xù)在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下，分工協(xié)作，共同推動公司信用類債券持續(xù)健康發(fā)展。

　　4、近期，人民銀行、證監(jiān)會圍繞債券市場違約與風(fēng)險處置機(jī)制建設(shè)有哪些工作進(jìn)展？

　　答：在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制下，人民銀行會同相關(guān)部門起草的關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知，已向社會公開征求意見。中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具違約及風(fēng)險處置指南》等三項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，進(jìn)一步明確銀行間市場債券違約的處置路徑和市場化處置手段。近期，又針對發(fā)債企業(yè)進(jìn)一步推出債券置換試點(diǎn)，為發(fā)行人主動管理債務(wù)提供機(jī)制便利。上海證券交易所、深圳證券交易所也先后發(fā)布債券回售業(yè)務(wù)的通知及發(fā)行人債券購回業(yè)務(wù)的監(jiān)管問答，明確了債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、發(fā)行人債券購回相關(guān)業(yè)務(wù)的開展流程，推動企業(yè)化解回售行權(quán)的償付風(fēng)險，規(guī)范、優(yōu)化發(fā)行人的債務(wù)管理。

　　5、近期債券市場對外開放取得哪些進(jìn)展？

　　答：2019年以來，人民銀行、證監(jiān)會持續(xù)優(yōu)化完善債券市場對外開放制度：一是進(jìn)一步擴(kuò)大熊貓債發(fā)行規(guī)模，推出絲路主題債券和一帶一路債券。二是允許更多外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場開展債券承銷和評級業(yè)務(wù)。三是簡化境外機(jī)構(gòu)入市流程、延長結(jié)算周期，為境外投資者提供更加便利的環(huán)境。四是整合QFII/RQFII與直接入市渠道，同時允許境外投資者選擇多家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易、通過主經(jīng)紀(jì)商或者直接進(jìn)入銀行間外匯市場進(jìn)行外匯風(fēng)險對沖。截至2020年2月末，境外發(fā)行人累計發(fā)行熊貓債3816億元人民幣；有814家境外法人機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場，持債規(guī)模2.3萬億元人民幣。彭博和摩根大通等國際債券指數(shù)供應(yīng)商先后將中國債券納入其主要指數(shù)。證監(jiān)會積極擴(kuò)展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的渠道，研究制定交易所市場熊貓債管理辦法。下一步，人民銀行將會同有關(guān)部門繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)制度安排，為國際投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境。